El uso de herramientas del análisis exploratorio multivariado para clasificar empresas dado el comportamiento de sus ratios financieros

Abstract

El análisis exploratorio multivariado es el conjunto de herramientas estadísticas que permiten una visualización previa al análisis definitivo de los datos en estudio. El análisis de conglomerados (cluster) es una metodología que permite clasificar distintas observaciones en grupos homogéneos respecto a las variables utilizadas para caracterizarlos y, al mismo tiempo, heterogéneos entre sí. El objetivo de este trabajo es explorar el comportamiento de los ratios contables que podrían ser utilizados para caracterizar empresas con problemas financieros (en crisis) y sin ellos (sanas), cuando se desconoce el grupo de pertenencia de las mismas. Se utilizó la información de los estados contables de las empresas que cotizan en los Mercados de Capitales de países latinoamericanos que posen sus características propias a las economías emergentes de esa región, en la década del 2000. Realizada la validación del agrupamiento conociendo el estado real de las empresas, los resultados obtenido indican que para el caso de Argentina, el 70% de las empresas con problemas financieros (en crisis) de la muestra se caracterizaron por niveles altos de endeudamiento como así también bajos niveles de capital de trabajo, lo que evidencia dificultades para afrontar obligaciones de corto, mediano y largo plazo. También se pudo advertir que estas empresas presentaron bajos niveles de ventas y escasa rentabilidad económica, ambas medidas en relación al activo total, lo que implica una baja eficiencia en la utilización de los activos. Cuando se desconoce a priori la situación financiera de las empresas, la existencia o no de problemas de esta naturaleza, a través de la metodología del análisis exploratorio multivariado fue posible clasificar las mismas con la información que presentan sus ratios financieros.