Análisis del desempeño económico-financiero de empresas cotizantes en el Mercado de Valores Argentino 2012-2015

Abstract

En un ambiente financiero y económico cada vez más complejo, numerosos actores pueden beneficiarse de la evaluación del desempeño de las empresas, tanto las entidades financieras, por su interés en la valoración del riesgo crediticio,como potenciales proveedores o inversionistas. Un estudio de este tipo necesita herramientas eficientes que permitan valorarlo adecuadamente, teniendo en cuenta el concepto de empresa en marcha. La principal fuente de información de las empresas son sus estados financieros, a partir de cuyas cuentas se calculan determinadas razones que constituyen los factores predictivos más ampliamente usados para evaluar su solidez y predecir resultados atractivos desde el punto de vista de la inversión. En este trabajo analizamos la situación económico-financiera de un conjunto de empresas que cotizan en el mercado de valores de Buenos Aires sobre la base de ratios que miden su desempeño en estos aspectos, calculados a partir de los estados financieros publicados para el período 2012-2015, agrupándolas según los sectores de actividad a los que pertenecen. La selección de los ratios considerados se fundamenta en un estudio de componentes principales robustas que surgió de un conjunto más amplio de indicadores de este tipo y permitió identificar aquellos que resultaron más representativos al momento de reflejar las características distintivas de las unidades, por año y rubro de actividad. Posteriormente, aplicando RIM (Reference Ideal Method) obtuvimos una medida que permite ordenarlas de mejor a peor desempeño para cada uno de los años considerados, y en función de estos resultados identificar factores que explican situaciones de vulnerabilidad económico-financiera.