Términos de intercambio y crecimiento económico Argentina: 1950 – 2014

Abstract

Se busca determinar si existe una relación entre los términos de intercambio (TI) y el crecimiento económico. Para ello, se plantea una función de producción aumentada que incorpora, además de los factores de producción usuales, los TI en niveles y la volatilidad de TI. A partir de ella se deriva la ecuación de crecimiento lineal a estimar. Se utilizan dos medidas diferentes de TI (net barter terms of trade, NBTT, e income terms of trade, ITT), y cuatro medidas alternativas de volatilidad: una de ellas captura la variabilidad, y las restantes miden la volatilidad propiamente dicha reflejando solamente las variaciones no percibidas por los agentes (medida de incertidumbre ex ante). Se espera que la tasa de crecimiento de los TI impacte de manera positiva en el crecimiento económica, y que las tasas de crecimiento de la volatilidad operen en sentido inverso.