Riesgo financiero: aplicación del índice de sincronía para el caso argentino

Abstract

Resulta sumamente importante advertir y anticipar situaciones o momentos donde se altera de manera severa el normal funcionamiento del sistema financiero, sobre todo en cuanto a su rol fundamental de intermediación, dado los costos que significan para la sociedad por la contracción de la actividad económica y del bienestar en general. Esto resulta de mayor trascendencia para una economía como la de Argentina, caracterizada por una elevada volatilidad e incertidumbre. Bajo esta premisa, se busca poner a prueba para la economía argentina al indicador de alerta temprana propuesto por Martínez y Oda (2019), conocido como Indicador de Sincronía Bancaria o SiB, de reciente desarrollo y aplicación para el caso chileno. El mismo se diferencia de otros indicadores utilizados por la literatura tradicional al incorporar la heterogeneidad inherente al sistema financiero. Esto se debe a que el SiB no se basa en las correlaciones temporales entre agentes, sino en la sincronía de los indicadores de riesgo de las entidades dentro del sistema. Los resultados fueron plausibles en cuanto a anticipación e interpretabilidad respecto del indicador de cartera vencida a lo largo del período bajo análisis (2001-2019), mejorando en mayor medida los resultados al incorporar parámetros específicos para cada entidad financiera.