Modelo de datos de panel con efectos fijos para la predicción de la rentabilidad

Abstract

El método de datos de panel ha adquirido una gran difusión en su aplicación a investigaciones contables, pero no ha sido utilizado mayormente a la predicción de la rentabilidad. La mayor parte de los estudios han sido llevados a cabo por el método de análisis de regresión por Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO). Por lo cual este estudio utiliza el modelo de datos de panel con efectos fijos para la predicción de la rentabilidad, debido a que tiene la ventaja de incorporar la heterogeneidad no observada de las unidades (tecnología, capacidad de los administradores, cultura de la organización, etc.). El presente trabajo tiene por objeto evaluar la precisión en la predicción de la rentabilidad futura aplicando el modelo con efectos fijos (datos de panel) en comparación con el método de mínimo cuadrado ordinario (datos agrupados). La rentabilidad de los activos para el próximo año se analiza por los modelos de: reversión a la media y señales financieras. La precisión de los pronósticos es medida por el Error Absoluto Medio y la Mediana del Error Absoluto. Las conclusiones revelan la superioridad el método de datos de panel con efectos fijos, exhibe una mayor precisión de los pronósticos, las mejoras, tanto por la media como por la mediana son significativas para los dos modelos; la diferencia en la rentabilidad alcanza valores que van desde 0,68% a 0,85% lo que implica una importante mejora. El estudio constituye es un aporte metodológico a la predicción de la rentabilidad, siendo de utilidad para inversores y acreedores.