Costo de capital para las compañías transportadoras de gas natural en Argentina

Abstract

La industria del gas natural se divide en tres actividades principales: producción, transporte y distribución. Las condiciones técnicas y económicas imperantes en cada segmento de la industria definen el alcance de la intervención estatal sobre las actividades específicas que desempeñan. En Argentina, mientras que la producción de gas natural se rige bajo un esquema de virtual libre competencia, los segmentos de transporte y distribución de gas natural constituyen claros ejemplos de mercados regulados. En términos económicos, los segmentos de transporte y distribución de gas natural se clasifican como monopolios naturales, los cuales reflejan actividades que presentan costos fijos de prestación del servicio muy elevados, donde por ende resulta ineficiente en términos globales la participación de muchos actores en el rubro. Estos aspectos, conjuntamente con la definición del acceso al gas natural como servicio público, promueven la regulación estatal directa de las secciones de transporte y distribución. En este trabajo aporta precisiones sobre el valor actual del costo de capital del sector de transporte, sentando con claridad las bases metodológicas con posibilidad de ser replicada con información actualizada en el momento oportuno de definición. Además, provee un conjunto de observaciones y decisiones sobre las potenciales variables representativas de los coeficientes determinantes del costo de capital y las extensiones temporales oportunas a considerar para la estimación empírica de dicho valor.